保業績該如何調倉?基金二季報透露操作玄機

  業績    如何  調    基金  季報  透露  操作  玄機 2024-07-23 08:14:40 來源: (xhjqgg.com)

(原標題:保業績該如何調倉?基金二季報透露操作玄機)

公募基金二季報陸續披露,知名基金經理的調倉也隨之曝光。

即使在震蕩市下,大多數主動權益類基金產品仍保持了較高的權益資產配置比例。第一財經梳理季報發現,部分去年收獲頗豐的產品,今年已出現業績變臉,也有及時調倉者實現業績持續增長。

同時,A股上市公司半年報業績預告也持續揭開面紗,業績亮眼的個股中,電子、機械設備、汽車等行業個股居多,這些公司中的部分績優者,已經獲得了機構投資者提前“潛伏”。

站在當前時點,部分基金經理持有樂觀態度,并認為A股市場仍有望在盤底結束后出現反彈。例如明星基金經理張坤表示,不認可市場的悲觀預期,“此時此刻最重要的是耐心,優質企業的長期回報預期是很可觀的”。

如何調倉保業績

今年以來,A股市場在“V”型反轉后持續震蕩,去年漲幅領先產品的業績走勢也出現分化。Wind數據顯示,截至7月17日,去年業績排名前20位的主動權益類基金產品(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型基金,僅計算初始基金,下同)中,只有兩只產品的年內回報為正,其余18只產品的跌幅在4%至37%之間。

由基金經理劉元海管理的東吳移動互聯A、東吳新趨勢價值線,延續了不錯的業績表現,今年以來累計回報分別為27.62%、27.18%;二者曾在去年分別以44.93%、41.99%的年內回報獲得第3、4名。

隨著公募基金進入二季報密集披露期,這兩只產品的調倉思路也浮出水面。以東吳移動互聯A為例,今年一季度,該基金的配置思路與去年底大體一致,持股力度有所增加,主要以AI算力及應用、電子半導體以及汽車智能化三大方向配置為主。

而在二季度,東吳移動互聯A則加大與AI相關的電子半導體配置,前十大重倉股更換4席。其中計算機板塊的德賽西威、金山辦公,通信板塊的天孚通信和汽車板塊的拓普集團被剔除,取而代之的是兆易創新、歌爾股份、鵬鼎控股、工業富聯等電子板塊的個股。

對繼續持有的個股,劉元海也有加倉舉動,如對A股果鏈龍頭立訊精密大幅增持了40.77%,該股一躍成為第一大重倉股;此外,他還大幅增持了韋爾股份、中際旭創、滬電股份和水晶光電,二季度增持幅度都超過47%,其中對中際旭創的增持幅度甚至達到了76%。

目前,東吳移動互聯A前十大重倉股中,包括8只電子板塊的個股,以及中際旭創、新易盛等2只通信板塊的個股。6月份以來,A股電子半導體以及二季度AI算力有相對較好表現,這也是該基金取得11.41%區間回報的重要原因。

劉元海在季報中也對調倉原因進行了解釋:“一季報A股電子半導體公司股價跌幅較大,股價處在歷史相對低位。我們判斷A股電子半導體或處在三重底:盈利底、估值底和位置底,電子半導體中長期投資機會或將來臨?!?/p>

從倉位角度而言,東吳移動互聯A在二季度提高了進攻性,權益倉位提升0.48%至93.72%。記者注意到,在二季度保持高倉位運作的產品不在少數。截至7月18日,在已有數據的1887只主動權益類基金產品中,約有四成基金產品的股票倉位在90%以上,還有超過三成產品的倉位在80%至90%之間,二者合計占比超過75%。

先行布局績優股

與此同時,A股上市公司半年報業績預告也在陸續披露,部分績優公司獲得了公募的提前布局。Wind數據顯示,截至7月18日,超過1600家上市公司已披露業績預告,剔除虧損企業后,其中約有697家公司的預告凈利潤實現同比增長,占比為43.43%。

在業績預告凈利潤下限超過1億元的323家上市公司中,以申萬一級行業為基準,電子行業的數量最多,有54家;機械設備、汽車、基礎化工、醫藥生物、有色金屬及公共事業等板塊則超過20家。這也是機構投資者較為青睞的行業。

另一方面,在這之中,紫金礦業、中國鋁業、濰柴動力、立訊精密等47家上市公司預告凈利潤下限在10億元以上。結合目前已披露基金二季報的產品來看,其中有46家上市公司獲得公募基金提前布局,并進入產品的前十大重倉股行列。

例如紫金礦業目前至少被40家基金公司旗下的421只基金重倉,持股總市值合計為214.4億元,其中不乏知名基金經理管理的產品。目前,有162只基金將其設為前三大重倉股,持股最多的為華夏上證50ETF、易方達滬深300ETF、嘉實滬深300ETF等寬基ETF產品。

據第一財經統計,在前述46只公募重倉股中,目前已有12只個股被超過100只基金產品重倉持有。除了紫金礦業外,立訊精密、中際旭創、北方華創等個股也同樣被公募持有超過百億元市值。

從二級市場角度而言,Wind數據顯示,截至7月18日,上述超過9成的個股年內實現上漲,漲幅最高的宇通客車年初至今累計上漲84.78%。二季報顯示,目前有97只基金產品重倉持有,其中財通價值動量A首次將其納入重倉股行列,持有達566.46萬股。

后市機會如何看?

行至年中,基金經理在最新披露的一季報中也詳細闡述了自己對后市的看法。在多份基金季報中,對于后市整體判斷,基金經理們大多保持樂觀態度,但對未來機會仍有一定分歧。

明星基金經理張坤再次在季報中表達信心。在他看來,從國債的估值和內需相關股票估值來看,市場的悲觀預期可能是建立在停滯的擔憂上,“我們對這種悲觀預期很不認同”。

張坤認為,考慮居民消費在經濟中的占比,經濟發展帶來老百姓生活水平越來越好,進而帶來的投資機會,仍然是股票市場長期最有前景的富礦之一。當下市場由于悲觀的預期,把一些優質公司交易在了私有化都能算清楚賬的估值(市盈率、市值/自由現金流)水平。

“此時此刻最重要的是耐心,優質企業的長期回報預期是很可觀的?!痹谒磥?,股票投資者的獨特優勢和更高回報的重要來源。經濟的不斷發展是企業長期成長的土壤,在這方面,國內經濟依然是一片沃土。

廣發主題領先基金經理馮漢杰則分析,二季度內,A股市場雖然主流指數表現穩定,但市場內在仍然呈現出一定的脆弱特征,主要表現在輪動頻繁以及賺錢效應的缺乏,而原因則是基本面與估值的組合還不能給出相對明確的方向指引。

綜合而言,馮漢杰認為,基本面走勢仍不明朗,結合整體市場,或市場中位數仍然處于中性位置的估值水平,因此他對A股市場整體傾向于保持耐心。

他也提到,投資者短期感知到的某類資產的大幅波動,與長期表現并不一定相關。優秀的低估值類資產,與優秀的成長類資產,長期的回報率其實是不相伯仲的,甚至可能后者還要更勝一籌,只不過兩者的風險收益特征確實有著明顯的區別,適合不同類型的投資者。

站在當前時點,中信保誠深度價值基金經理吳一靜認為,國內經濟處于結構轉型過程中,預計全年將呈現筑底狀態,市場對企業盈利質量的關注度不斷提升,具有盈利穩定、現金流充沛、較好分紅水平的上市公司或仍受市場的青睞。

基于此,她表示在操作上,一方面在紅利資產內部做好個股的定價,聚焦絕對收益更高的一些品種;另一方面則是在細分行業上,尋找供給、需求逐漸趨向于拐點的一些行業,對未來的盈利能力穩定性提供支撐。

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曹植詩選第20章

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那年花開正圓劇情52

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評論
  • 桃花雨竹 8天前
    然而,一座座巨山的威壓雖強,但面對妖帝之威,仍然顯得脆弱。
  • 璃月霓云 4小時前
    “因為被抓進去的第一年我懷孕了,六個月之前孩子都不太穩定,他們也擔心我會尋死,所以一直把我囚禁在一個房間,等六個月以后肚子大了起來,我雖然
  • 涼笙歌 10小時前
    祝如霜,鬼滅天來,圣光御宇,三人聯手一擊,傾盡全力,誓要將牧九格當場滅殺!
  • 余生只愛你 5小時前
    林羞頓住喝粥的動作,訝異過后板起臉來,道:“那不行?!?
  • 專屬菋 4天前
    “你現在在哪里?”黑色鯊魚頭壯漢問道,“我立即趕過去,哪怕是有一線的可能,這種機會,我們都絕不能放過!”
  • 鶴歸山 1小時前
    現場主播卻有些著急了,尤其是女主播,更是趁機對陸羽說道:“陸市長,你難道就是不想修路嗎?”
  • 奈川崎 1小時前
    幾乎在撞上車門的同時,衛燃也朝著司機扣動了扳機,隨后接著后坐力往旁邊一歪槍口,朝著駕駛位后面那個似乎才被驚醒還沒清醒過來的倒霉鬼太陽穴也來了一槍。
  • 留云馨欣 2天前
    秦朗這些天因為擔心唐心然和云核,一連幾天都沒有睡好,只是面上強撐著,聽到少年的話,頓時激動地站起來道:“在哪里看到的,快帶我去!”
  • 敏感 10天前
    “有沒有的妾身又沒有親眼見到,還不是由得你說罷了,不說這個,來吧,只盼夫君不要辱了自己的英雄氣概?!?
  • 芷若 2小時前
    隨后三人進入其中,紫蘭則嘗試著喚醒其他人。
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評論
  • 芄孒 8天前
    而趙無極的另一拳已經奔著阮若寧的頭顱轟殺而來,想要將阮若寧直接打爆。
  • 翻滾吧丶牛寶寶 2小時前
    已經沒了尋死的心思,但也不方便走動,等后面接受訓練的時候,我才抓緊一切機會到處亂逛,把里面的情況記下來?!蹦钅抡f道。
  • 仙靈書雪 10天前
    但,這一次她能躲過,后面未必能夠躲過。
  • 凌霄文姝 2天前
    心思轉了轉,她拿出手機在微信上一陣敲打,片刻后又揚起笑臉對林羞道:“媽媽,我的室友您知道吧?您之前還見過她呢?!?
  • 青鳶 5小時前
    那女子的聲音悠悠響起,“不過,我倒也沒想到,劍客的轉世之身,竟會這么弱,和當年的他相比,簡直也太不堪?!?
  • 格桑戀雪 1天前
    祝如霜同樣感受到磅礴的壓迫,但一雙眸子,卻是冷冽無比,毫無畏懼,兇悍地怒喝一聲。
  • 月河元青 10天前
    也正是基于這樣的擔憂,這支意外出現的SVD,實在是雪中送炭一樣來的無比及時和重要。
  • 通幽霞綺 8天前
    隨著不滅圣族大張旗鼓的現身無盡湖,一些同樣對陳天驕有著想法的人也跟著現身無盡湖了。
  • 仙靈逸美 5天前
    江辰這話,問得沌形啞口無言,只好低頭沉默。
  • 回首微亮 2小時前
    周興云帶著中原主力軍來到詩昆山附近的時候,前方斥候就傳回消息,圣耀聯軍大本營已經空無一人。